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泰达宏利基金戴洁:长期坚持风格,短期控制风险

转眼之间,2019年半年已过,A股市场表现强劲,上证综指上涨19.45%,深圳成指上涨26.78%,创业板指数上涨20.87%。公募基金业绩表现亮眼,各类基金上半年均获得不错的正收益,其中股票型基金、混合型基金平均分别上涨23.91%、17.78%。根据银河证券数据,泰达宏利基金凭借旗下股票基金31.12%的主动管理收益率,股票投资主动管理能力在108家基金公司中排名第九。为此,记者采访了泰达宏利投资副总监戴洁,探寻基金行业主动管理的秘诀。

在泰达宏利基金任职多年,戴洁是名副其实的“老人”。从研究员做起的她,对投资有深刻的理解。“业绩好只是结果,并不是因为我们做了什么所以就会这样,只能说我们做了一件长期正确的事。”戴洁说,“我会一直和投研团队强调做长期正确的事。“

一直以来,泰达宏利基金在权益投资上传统的优势就是对行业的深入研究,特别是成长股。“我们从不缺少优秀的成长股研究员和基金经理,通过多年的研究与积累,总结出许多独特的研究方法,了解这个行业的风格。在研究方法上,不断推陈出新。”戴洁说,“真正领先并不是对研究方法秘而不宣而是不断创新,对行业研究有新的方法、新的理解,更深刻的体会。我们会定期分享最新的研究心得,比如新的分类方法、新的阶段划分等等。”

泰达宏利的基金经理大多来自自身的培养,公司给予了明确的路径,人才梯队也很完备。公司尊重每位基金经理的专长,鼓励基金经理在其擅长的领域深入挖掘,并与研究团队深入互动。真正做到把研究做深入,下沉到产业层面,深度研究产业真正的价值投资。同时完成从研究到投资的转化,把研究成果转化为投资成果。

戴洁直言今年产品业绩的表现源于挖掘了白酒、农业、券商这三大优势行业。以白酒为例,根据泰达宏利权益产品的公开数据显示,有多只产品自2017年起就重点持有贵州茅台至今。戴洁说,“我眼中是没有短期交易机会的,我们强调的投资风格第一条就是长期正确。只有长期,才有可能靠的技术、技能和专业来取胜。短期的成功是靠运气的,与扔硬币赌博区别不大。“所以,泰达宏利权益投资团队一直致力于挖掘长期的投资机会,但这并不意味他们不会关注短期风险。

泰达宏利基金主要通过纪律化、规范化投资来对短期风险进行控制,例如控制行业集中度、个股偏离度等等。

对下半年的市场,戴洁表示依旧看好白酒与农业,而这一判断是基于整体投研团队对基本面的全面分析以及对行业的深入研究。泰达宏利的权益团队正在践行这样的投资理念,长期坚持风格做正确的事,短期控制风险。

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