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首批科创主题基金获批,嘉实科技创新混合型基金成立

随着多项科创板配套规则陆续出台,科创板的各项准备工作正在快速有序的推进。

据悉,嘉实基金在拿到“准生证”后发布了招募书,嘉实科技创新混合型基金已于4月29日公开发售,目前该基金已经于5月7日成立。

目前看来,首批科技创新主题基金将不低于80%的非现金资产,投资于包括但不限于科创板的科技创新企业。其中所谓的科技创新企业是指符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业,覆盖新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等六大领域。对于嘉实基金来说,科技行业是其一直以来的战略布局的六大研究方向之一,嘉实基金持续对科技行业进行全产业链和全产业周期研究,研究领域跨越创投、一级市场以及二级市场,由此看来,嘉实基金目前已具备先发优势。

嘉实基金表示,科技创新主题基金可以投资科创板公司,科创板公司和主板公司的风险收益特征有所不同。考虑到科创板企业具备创新性和独创性的特点,且管理层的主观能动性较强,投资决策中会适当提高盈利模式和管理层能力等要素的权重占比,然后通过显性、隐性空间判断未来收入,最后综合考虑宏观环境和利润水平,估算科创板企业的公司价值。科创板估值主要采用未来自由现金流的折现方法,用资产未来可以产生现金流的折现值来评估资产的价值,同时基于DCF估值方法不同场景的假设下,灵活运用PE、PB、PS、P/OCF、EV/EBIDTA等估值方法,适用于科技创新企业的全生命周期,包括初创期、成长期、成熟期、衰退期。

针对科创板的投资风险,业内专业人士表示,由于科创板的公司特征、发行制度、交易规则与主板有所不同,基金存在流动性风险、退市风险、投资集中度风险等科创板特殊风险。流动性风险方面,科创板的投资者门槛较高,且流动性弱于A股其他板块,投资者在特定的阶段对科创板的个股可能形成一致性预期,出现股票无法及时成交的情形;退市风险方面,科创板的退市标准比A股其他板块更为严格,违反相关规定的科创板上市公司将直接退市,没有暂停上市和恢复上市两方面程序,其面临退市风险更大,会给基金资产净值带来不利影响;投资集中度风险方面,科创板的上市公司均为科技创新成长型,其商业模式、盈利风险、业绩波动等特征较为相似,基金难以通过分散投资降低投资风险,若股票价格波动将引起基金净值波动。

总体说来,科创公司的机会与风险并存,因此与科创板紧密关联的科创主题基金也将呈现显著的高成长性与高波动性。目前看来,对风险承受能力强、投资经验丰富的投资者来说,配置科创主题基金或是一个不错的新选择。



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